比亞迪第三季營收超越特斯拉 但市值只有1/6 

比亞迪董事長兼總裁王傳福(右)7月4日參加泰國廠第800萬輛車下線儀式。圖/取自比亞迪官網
比亞迪董事長兼總裁王傳福(右)7月4日參加泰國廠第800萬輛車下線儀式。圖/取自比亞迪官網

大陸電動車龍頭比亞迪30日公布第三季營收為2011億元人民幣,約為282億美元,超過特斯拉的251.82億美元;不過,按31日中午收盤價計算,比亞迪市值為8645億元人民幣,約1214億美元,不到特斯拉8267億美元的六分之一。

據《第一財經》報導,比亞迪第三季營收年增24%,而特斯拉同期營收年增8%;比亞迪三季度銷量接近113.5萬輛,特斯拉則為46.3萬輛。

即使第三季營收超過特斯拉,但比亞迪第三季度淨利潤116億元人民幣,約16億美元,卻低於特斯拉25億美元(非通用會計準則)淨利潤;比亞迪的本益比(TTM)為25倍,特斯拉則超過70倍,兩者估值差距依舊較大,這也導致比亞迪市值還不足特斯拉的六分之一。

比亞迪第三季淨利潤年增11.47%,低於24%的營收年增率,《第一財經》分析,在汽車行業價格戰越來越激烈的背景下,比亞迪第三季銷售雖加碼衝刺,但銷售等費用也大幅增長,利潤增速明顯放緩;財報顯示,比亞迪第三季淨利潤116億元人民幣(下同),年增11.47%,從利潤表來看,比亞迪第三季多項費用大幅增加,其中,銷售費用96億元,而上年同期不到64億元,年增超過50%

廣州某知名基金經理分析,比亞迪車型從入門到中高端幾乎全覆蓋,還有越來越多的中高端車型推出,可以覆蓋絕大部分消費者需求,中高端車型也可以繼續拉升毛利率;而特斯拉車型不多,但單一車型銷量很大,因為車型不多,使得特斯拉在供應鏈成本控制得好,但特斯拉需要對外採購電池;整體則因為比亞迪規模更大,一些主要零部件是自供(包括電池等),成本控制逐步改善,對供應商議價能力也逐步增強。

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