美財政部18日公布最新數據顯示，截至2024年底，大陸持有美國國債規模下降573億美元，降至7590億美元，創2009年以來新低。同時，日本持有的美債也減少555億美元，降至1.0598兆美元。
對此，大陸《觀察者網》報導說，這是對「美元武器化」的警惕。近年美國在地緣政治衝突中頻將美元及其金融體系作為制裁工具，大陸因此逐步降低對美國國債的依賴，降低金融風險。此外，大陸推動資產多元化，調整海外資產結構：減少美債持倉，也增加對黃金與美國機構債券的持有。
報導引述美國前財政部官員、經濟學家塞策（Brad Setser）指出，中國在2010年前後已開始意識過度持有美國國債的風險，並逐步進行調整。他說，中國正配置更廣泛的投資工具而不僅限於美債。
此外，香港《南華早報》也引分析指出，中國政府對美國把美元作為地緣政治工具行為日益警惕，因此逐步降低官方外匯儲備中對美國國債的風險部位。
除中國與日本減持美債外，其他國家對美債持有情況也有變化。英國、盧森堡和加拿大均增加持倉，其中盧森堡增持840億美元，英國增持342億美元，加拿大增持303億美元。
倫敦《金融時報》引述市場分析認為，英國增持主要是受外國主權財富基金、富裕家族和對沖基金透過倫敦市場流入資金的影響。由於英國國債收益率高於美國國債，英國本土投資者對美債需求較低，增持資金可能來自中東等地。
另方面，大陸央行近年持續增持黃金，以分散外匯儲備風險。根據世界黃金協會數據，2024年最後3個月，中國增加15.24噸黃金儲備，使黃金價格在今年以來上漲約12%。據貨幣金融官方論壇（OMFIF）主席索貝爾（Mark Sobel）表示，黃金等避險資產需求不斷增加，反映出主要經濟體對全球金融市場不確定性的應對策略。
報導說，截至今年2月5日美國聯邦政府債務總額突破36兆美元，創歷史新高。彼得森基金會（Peter G. Peterson Foundation）警告，若美國公共債務持續攀升，可能削弱國際市場對美國經濟的信心，影響美國長期經濟發展。
隨著主要外國投資者減持美債，市場對美國國債需求將成未來關注焦點。特別是在美聯儲（FED）減少自身持有的政府債務、而美國政府仍需為龐大的財政赤字融資背景下，美債收益率可能持續波動，影響全球金融市場走勢。
