得利於4月關稅戰爆發前的拉貨潮，台灣今年第1季的出口及工業生產兩暢旺，但隨著拉貨潮結束，關稅戰的考驗到來，台灣經濟榮景恐出現反轉。台經院25日公布的經濟預測指出，由於民間投資與消費表現下修，台灣2025年經濟成長將呈現「前高後低」格局，預估2025年全年經濟成長率為2.91%，較1月預測值下修0.51個百分點。
台經院指出，第1季受惠於AI等新興科技應用需求強勁，以及企業為因應美國加徵關稅而提前備貨，進出口、製造生產與外銷訂單表現亮眼；然而，美國關稅政策變化頻繁，導致不確定性升高，國際機構紛紛下修2025年全球經濟成長預測，且提前拉貨效應減退，下半年外需恐將明顯轉弱。
台灣受惠於AI需求強勁，加上客戶因應美國關稅變數提前拉貨，3月製造業出口、生產與外銷訂單均較上月明顯成長，帶動當月景氣看好的廠商比例明顯上升；然而，美國關稅政策反覆，加上各國談判進展不明，增添全球經濟不確定性，使製造業看壞未來半年景氣的廠商比例顯著上升；服務業同樣受到川普政策可能衝擊國內產業，下游需求轉弱，加上金融市場表現疲軟，令零售與金融相關業者對未來半年景氣轉為保守看待；儘管營造業受惠於部分大型公共工程如水利、交通等建設進度如期推進，但受選擇性信用管制、股市表現不佳及新青安貸款效果遞減影響，房市交易量恐將下滑。
最重要的是，川普關稅政策帶來的經濟不確定性，可能抑制終端需求並拖慢產業擴廠腳步，進一步壓抑工業不動產市場需求，故根據台經院廠商調查結果，經過模型試算後，3月製造業、服務業與營建業營業氣候測驗點續呈下跌態勢，且單月跌幅創下近年新高紀錄，顯示廠商對未來景氣多持審慎甚至偏向悲觀的態度。
在台經院本次總體經濟預測更新中，雖然民間消費與投資動能仍具支撐，但受地緣政治風險上升與貿易摩擦加劇影響，全球金融市場波動擴大，企業資本支出轉趨觀望，民眾消費意願也出現降溫，使內需表現不如原先預期。
綜合以上因素，台經院預測下修民間投資與消費表現，台灣2025年經濟成長將呈現「前高後低」格局，台經院預估2025年全年經濟成長率為2.91%，較1月預測值下修0.51個百分點。
