蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授）
2026年，世界正步入一個看似熟悉、實則陌生的階段。熟悉的是權力政治重新主導國際關係，陌生的是支撐秩序的制度仍在，卻已無法發揮原有功能。冷戰結束後逐步建立的自由國際秩序，並未在某一個明確時刻崩塌，而是在反覆的例外處理、權宜妥協與選擇性執行中，逐漸失去規範力量。
正是在這樣的背景下，根據PHP研究所全球風險分析專案於2025年12月發表的專題報告《2026全球風險分析》所揭示的十大風險，2026年被視為戰後國際秩序實質解體後，局勢轉折最為集中的一年。這份分析並非指向單一危機，而是強調多項風險同時累積、彼此牽動，正逐步改變國際體系的運作邏輯。
當規則不再能預期行為，風險便不再以單點事件呈現，而是沿著政治、經濟與科技的斷層線層層擴散。衝突未必立即爆發，但不確定性已成為常態。2026年，很可能不是劇變的起點，而是全球正式意識到舊秩序已難以修補、新秩序卻尚未到來的臨界時刻。
國際秩序液化與權力政治回歸
當前國際秩序的核心問題，不在於制度是否仍然存在，而在於各國是否仍然相信制度具有約束力。美國對外政策愈來愈以交易為導向，關稅、制裁與安全承諾被靈活運用為談判工具，顯示秩序維護已不再是優先目標，而是眾多政策選項之一。
這種轉變並未立即推翻既有制度，卻在日常運作中持續侵蝕其權威。當盟友發現承諾可被重新定價，對手察覺規則可被選擇性適用，制度本身便不再是穩定器，而逐漸淪為權力競逐的背景板。
於是，各國開始調整戰略假設，不再預設國際規範能自動降低衝突風險，而是重新回到實力、嚇阻與成本承擔的冷硬計算。權力政治的回歸，並非因為它更有效率，而是因為替代方案已失去可信度。
在這樣的環境下，大國傾向以勢力範圍處理分歧，中小國則被迫在模糊地帶尋求生存空間。當高度複雜的安全與主權問題被壓縮成短期交易，表面上的靈活，反而成為誤判與冒進的溫床。
國家主導經濟擴張與金融秩序變質
全球經濟正告別高度依賴市場效率的時代，轉而進入國家深度介入的新常態。產業補貼、供應鏈重組與出口限制，不再只是危機下的暫時措施，而是被制度化為長期政策工具。
短期來看，這種作法有助於降低外部依賴，回應國內政治對安全與就業的壓力；但長期而言，卻使經濟成長愈來愈仰賴政策延續與財政支撐。一旦政策轉向或財政空間受限，市場波動將被迅速放大。
金融體系的變化更具結構性意義。制裁、資產凍結與結算限制的頻繁使用，使金融秩序逐步地緣政治化。即便既有架構仍在運作，但信任的流失意味著，未來任何金融衝擊都更難被集體吸收。
當金融不再只是中性的經濟工具，而被明確視為政治武器，全球風險的傳導速度與不確定性也隨之提高，危機管理的空間反而縮小。
中國大陸核心利益外溢的結構性壓力
在內外壓力交織下，中國大陸對核心利益的界定呈現外擴趨勢。政治正當性與治理成果高度連結，使相關議題更難以模糊處理，也更傾向以具體行動展示立場。
當外部嚇阻訊號出現不一致或模糊時，行動空間便隨之放大。即便未以衝突為預設目標，結構性誘因仍可能推動局勢快速升溫，使原本可控的摩擦跨越臨界點。
這種動態不僅牽動兩岸關係，也深刻影響整個區域的風險計算。周邊國家在不確定性升高的情況下，戰略選項被迫收斂，誤判的代價卻同步提高。
歐亞安全格局的再定位
歐洲安全架構正面臨重新定位的長期壓力。即使軍事衝突暫時降溫，對立的根本結構仍未消失。美國對歐洲安全投入意願的下降，迫使歐洲國家重新思考防衛責任與戰略自主的界線。
這不只是軍事層面的調整，更涉及政治與社會承受能力。防衛支出增加、產業重整與民意支持之間的拉鋸，將在未來數年持續考驗歐洲內部的凝聚力。
放眼整個歐亞空間，穩定同盟逐漸讓位於彈性合作，安全架構呈現碎片化趨勢。這種狀態降低了單一事件升高為區域危機的門檻，也使危機管理更加困難。
科技集中與制度信任的隱性侵蝕
科技集中帶來效率，同時也累積脆弱性。關鍵數位基礎設施、平台與資料節點高度集中，使單一漏洞即可引發跨部門、跨產業的連鎖影響。
這類風險往往不以劇烈事件呈現，而是透過長期的干擾、滲透與資訊操弄，逐步侵蝕制度信任。其破壞力不在於瞬間衝擊，而在於持續削弱社會的判斷能力與共識基礎。
隨著人工智慧快速擴散，資訊真偽的辨識成本持續上升，使政治、金融與外交決策環境本身變得更加不穩定。
能源與資源地緣政治再度升溫
能源與關鍵礦產重新回到地緣政治核心。供應國強化資源作為外交槓桿，消費國則承受成本上升與政策選擇受限的雙重壓力。
在能源轉型尚未完成的情況下，新舊能源交錯並存，使供應鏈更加複雜，也更容易被政治化。任何局部干擾，都可能引發跨區域的連鎖效應。
能源安全已不再只是經濟議題，而是牽動外交自主性、產業競爭力與整體國家安全的關鍵變數。
2026年的全球風險，並非來自單一危機，而是多重結構性變化長期疊加的結果。秩序尚在，但已失去穩定性；衝突未必全面爆發，卻更容易以非線性方式擴散。
在這樣的世界中，真正的考驗不在於預測哪一場危機會先出現，而在於是否能看清風險如何彼此連動，並在高度不確定性中維持戰略清醒、制度韌性與政策彈性。2026年，正是這場現實考驗正式攤在世人眼前的時刻。
