美以聯軍對伊朗發動大規模軍事打擊，引發德黑蘭報復性飛彈攻擊，波斯灣地區油氣出口遭受嚴重干擾，全球能源市場正面臨數十年來最嚴峻衝擊之一。
中東作為全球最重要的產油區，供應約20%的世界原油，此次衝突已導致油輪航運高度謹慎，荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）流量明顯受阻，市場恐慌情緒急速升溫。
Iran war throws oil market into biggest crisis in decades https://t.co/bSeRnxaRLQ https://t.co/bSeRnxaRLQ
— Reuters (@Reuters) February 28, 2026
路透報導，衝突於當地時間上周六（2月28日）爆發，美以聯軍針對伊朗高層領導人及關鍵設施發動精準空襲，美國總統川普（Donald Trump）表示，此舉旨在消除對美國的安全威脅，並給予伊朗人民推翻現政權的機會。目前尚未確認伊朗報復攻擊直接損壞油氣基礎設施，但阿聯酋、科威特等地傳出爆炸聲響，卡達攔截針對該國的飛彈；巴林及伊朗最大原油出口終點哈格島（Kharg Island）附近也聽聞爆炸，該島處理伊朗約90%的原油出口。幸運的是，荷姆茲海峽尚未完全封鎖，該狹窄水道每日運輸近2000萬桶原油及精煉產品，佔全球海運原油約三分之一。
儘管實體損壞有限，風險已足以癱瘓市場。油輪可能在荷姆茲海峽以北的波斯灣內滯留，或成為攻擊目標，促使主要石油公司、貿易商及船運業者暫停或大幅減少通過海峽的運輸。據報導，多家石油巨頭及貿易商已決定數日內暫停荷姆茲海峽航運。油輪運費已因緊張局勢持續攀升，從中東至中國的超大型原油輪（VLCC）基準運費今年（2026年）以來已飆升三倍以上，反映風險升高及願意承接任務的船隻銳減。
🚨BREAKING: Iran is striking major ports and oil tankers in the Middle East and this could trigger a crash in stock markets.
— Bull Theory (@BullTheoryio) March 1, 2026
The Strait of Hormuz is effectively blocked.
Around 20 million barrels of oil per day pass through this route. Nearly 20% of global LNG exports, mainly… pic.twitter.com/2SujuXxJQc
周日（1日）晚間，油市期貨交易一開盤即出現劇烈波動。國際基準布蘭特原油（Brent）一度暴漲逾12%，衝破82美元/桶，創2025年1月以來新高，隨後回落但仍維持大幅上漲，最新報價約76至80美元/桶區間，較前一交易日上漲約4-8%不等。美國西德州中級原油（WTI）亦上漲逾7-10%，逼近70至72美元/桶。
分析師警告，若衝突延長或伊朗進一步針對油田、出口終點或加工設施發動攻擊，油價恐輕鬆突破100美元，甚至引發類似1970年代能源危機的全面衝擊。荷姆茲海峽雖從未被完全封鎖，但伊朗具備短期干擾能力，包括水雷佈設或攻擊商船，美國海軍雖將迅速回應，短期價格波動仍難避免。
歷史上，1980年代兩伊戰爭期間，伊朗曾攻擊商船及美國軍艦，促使時任美國總統雷根（Ronald Reagan）啟動「誠摯意志行動」（Operation Earnest Will）護航油輪；近年2023年4月，伊朗海軍更扣押雪佛龍租用的油輪，顯示其干預能力。當前全球原油供應相對充裕，美國、巴西、加拿大等非中東產油國近年增產，加上沙烏地阿拉伯已提高出口量，2月預計超過700萬桶/日，為2023年4月以來最高。OPEC+聯盟預計將同意增產，以緩解供應壓力。沙烏地及阿聯酋擁有部分替代出口路線，可部分緩衝影響。
然而，川普強硬言論及美以攻勢規模顯示，華盛頓準備進行長期軍事行動，重創伊朗領導層。若伊朗領導層感受到極度威脅，可能擴大報復範圍，針對區域內油田及設施，屆時供應中斷將遠超預期。即使未達最壞情境，此次衝突已嚴重擾亂中東能源供應，程度為數十年來罕見。專家指出，全球油市雖有緩衝，但荷姆茲海峽若持續受阻，油價上漲將傳導至汽油、天然氣及各類產品，推升通膨壓力，並衝擊全球經濟復甦。
目前，市場焦點集中在衝突持續時間、美國是否能快速確保海峽安全，以及伊朗是否進一步升級。短期內，油價高波動恐成常態，消費者可能很快感受到油價上漲帶來的影響。
