英國《經濟學人》（The Economist）近日刊文指出，陸企過去3年在海外興建工廠的投資金額已超過2000億美元，這波海外製造擴張正改變全球供應鏈樣貌。文章將變化歸納為三大特徵：生產基地更加分散、供應鏈向上下游深入，以及投資愈來愈集中於電動車、潔淨能源及人工智慧資料中心設備等戰略產業。
從埃及蘇伊士運河經濟區、沙烏地、匈牙利，到摩洛哥、巴西、印尼，愈來愈多陸企不只在海外設單一工廠，且連同零組件供應商、物流、港口及其他配套產業一起延伸海外。
《經濟學人》指出，這意味全球製造版圖正出現一場新的「重新接線」。中國製造並非單純從中國撤出，而是把原本在中國形成的完整產業生態系，逐步複製到其他國家，使「中國製造」開始呈現「中國企業全球製造」新樣貌。
3大變化浮現 陸企製造版圖從「單點」變成「全球網」
《經濟學人》指出，第一個明顯變化是生產據點更加分散。過去中國企業海外布局往往集中少數鄰近的國家，如越南、泰國等東南亞市場；但如今布局範圍明顯擴大，從北非、中東、歐洲一路延伸至拉丁美洲及東南亞。
埃及的艾因蘇赫納（Ain Sokhna）就是典型案例。這個位於蘇伊士灣入口的古老港口，如今已成為中國製造企業海外布局的重要節點。短短幾年間，當地出現大量工廠，產品從玻璃纖維、開關設備到各類工業零組件都有。
艾因蘇赫納位於蘇伊士運河經濟區內，整個經濟區由多個工業園區、港口組成，向北延伸至地中海。《經濟學人》說，近年這個經濟區吸引的投資約有一半來自中國。
而這種模式並非只出現在埃及。從沙烏地阿拉伯、匈牙利到巴西、印尼，中國企業建立的工業園區及相關基礎設施正快速增加。
第二個變化更值得注意：中國企業輸出的已經不只是工廠，而是整套供應鏈。
不只搬工廠 供應商跟著出海「複製中國產業聚落」
《經濟學人》說，中國企業海外供應鏈正在「變深」。過去企業到海外設廠，可能只把最終組裝環節搬出去，零組件及原材料仍由中國供應；現在則愈來愈多中國供應商跟著主要製造商出海，在工廠附近建立新的生產基地。換句話說，中國企業正把國內多年形成的產業聚落模式「複製」到海外。
摩洛哥就是一個鮮明案例。中國電池企業國軒高科（Gotion High-Tech）正在摩洛哥興建大型電池工廠，同時，包括BTR、海亮集團等陸企也在附近投資，分別布局正負極材料及銅箔等電池產業所需的關鍵零組件。
路透此前曾報導，國軒高科已與摩洛哥政府簽署協議，投資13億美元興建當地首座電動車電池超級工廠，初期規劃年產能20GWh，未來可能擴大至100GWh；包括海亮、BTR、CNGR等中國企業，也計畫在摩洛哥布局電池材料及相關產能。這種「一家公司出去、供應商一起出去」的模式，正逐漸形成新的海外產業聚落。
《經濟學人》舉例，開羅郊區的一座工業區，中國家電製造商設廠後也鼓勵部分供應商在當地設立工廠；如此一來，海外工廠便不再只是孤立的製造據點，而開始形成具有上下游關係的產業鏈。
「中國製造」變身全球製造 中間財出口反而同步增加
中國企業把供應鏈延伸到海外，並不代表中國本土製造業立即被掏空。《經濟學人》表示，目前海外工廠仍大量依賴中國提供設備、零組件及部分原材料。以機械設備為例，海外新工廠往往仍會向中國供應商採購機具；若當地缺乏某些零組件，或當地生產成本過高，也會繼續從中國進口。
這也解釋了另一值得注意的現象：中國企業海外設廠增加的同時，中國資本財及中間財出口也在成長。
《經濟學人》引用數據指出，2026年上半年，中國資本財出口年增約14%，中間財出口更增加27%。這顯示中國製造業目前並非簡單地把產能整批搬走，而是形成「中國供應設備與零組件、海外進行組裝及最終生產」的混合模式。
如果這種模式持續，未來海外工廠使用的中國製造設備、材料及零組件比例可能逐步下降，轉而由當地或鄰近國家供應；但在過渡階段，中國本土製造業反而可能因海外建廠而獲得更多設備及中間財出口訂單。
第三大變化：電動車、綠能、AI成海外投資主戰場
《經濟學人》指出，第三項重大變化是中國企業海外投資的產業結構正在改變。
這一波海外投資不再以傳統低階製造為主要核心，而是愈來愈集中電動車、電池、太陽能、風力發電及人工智慧資料中心設備等具戰略意義的產業。其中，潔淨能源尤其明顯。
全球南方國家近年電力需求快速增加，中國企業在太陽能板、電池、電動車及相關設備具有成本及產能優勢，因此大量國家希望透過引進中國企業，加速本地能源轉型。如埃及正興建的大型太陽能電廠，大量使用中國設備；隨著當地對本地製造的要求提高，中國企業也開始把部分太陽能設備生產能力搬到埃及。
太陽能企業的海外布局甚至出現「第二階段」現象。包括晶澳太陽能（JA Solar）、晶科能源（JinkoSolar）、天合光能（Trina Solar）等中國企業，早期主要在東南亞設立產能，如今進一步把工廠延伸至波斯灣地區。
這代表中國企業海外布局已從「避開貿易壁壘」進一步轉向「靠近客戶及能源市場」。
電動車供應鏈也跟著全球化 摩洛哥成新樞紐
電動車則是另一最明顯的海外擴張領域。中國電動車品牌近年已進入歐洲、拉美及東南亞等市場，但面對各國關稅、本地化要求及貿易政策變化，直接從中國出口整車的模式面臨更多限制，因此在海外建立區域生產基地逐漸成為新策略。
摩洛哥便是重要案例。該國擁有靠近歐洲的地理位置，並與歐洲、美國等市場存在貿易協定，加上本身已形成汽車產業聚落，使其成為中國電池及新能源產業投資的熱門地點。
國軒高科、BTR、海亮、CNGR等企業的布局，意味摩洛哥未來可能不只是組裝電池，而是形成涵蓋材料、零組件、電池製造及回收的完整產業鏈。
AI資料中心設備也出海 泰國成高速光通訊製造基地
除新能源，人工智慧也是中國企業海外投資的新戰場。《經濟學人》指出，AI資料中心對高速光通訊元件等設備的需求快速增加，中國企業開始把相關生產能力布局海外。
泰國便成為其中一個重要基地。中國高速光通訊元件製造商中際旭創（Zhongji Innolight）等企業，在當地建立製造能力，而相關產品最終可能供應全球雲端運算企業。
此外，工廠大量出海的同時，中國物流企業也在擴大全球布局。《經濟學人》指出，中國物流企業目前已在全球至少132個海外港口投資或營運，並同時布局機場及鐵路等交通基礎設施，包括今年稍早完成的布達佩斯—貝爾格勒鐵路。
這項布局的重要性在於，當中國企業的工廠從中國本土分散到全球各地，物流就須同步全球化，才能把原材料、零組件、設備及最終產品有效串聯起來。因此，這波中國企業海外擴張已經不只是「工廠出海」，而是逐步形成**製造、供應商、物流、港口及市場**彼此連結的新網絡。
美國關稅成推力 全球南方成陸企新投資熱點
為何中國企業突然加速全球布局？《經濟學人》認為，一方面是中國國內消費疲弱、企業競爭激烈，迫使企業尋找新的市場；另方面，美國政府提高關稅，也讓中國企業更積極尋找能降低貿易壁壘、同時靠近海外消費市場的生產地。
尤其是全球南方國家，正積極透過租稅優惠、土地、基礎設施及行政便利吸引中國製造業。
埃及的「黃金許可」（golden licence）就是例子。這項政策大幅簡化大型投資計畫的行政程序，吸引中國企業進駐。對企業而言，一方面可直接服務埃及龐大的消費市場，另一方面也能把埃及作為通往其他市場的出口基地。
這使得中國企業與全球南方國家形成某種互補：中國企業需要海外市場及較低的貿易障礙，而當地政府則需要資本、工業化、就業及出口。
不過，《經濟學人》提醒，這場海外擴張並非沒有風險。美國關稅政策變化，已導致部分中國企業海外項目取消或縮減；巴西、土耳其等國也逐漸提高本地內容要求，希望讓更多產品價值留在本國，但這同時可能增加中國企業海外製造成本。
此外，新興市場的匯率波動、高融資成本，及各國對中國企業的監管，也可能增加投資風險。中國政府近期強化對企業海外投資的管理，新規涉及技術、數據跨境轉移及國家安全審查，也可能讓企業「走出去」面臨更多限制。
然而，《經濟學人》認為，目前全球製造業仍未出現中國製造大規模衰退的跡象。真正發生變化的，是中國企業的製造方式。
過去全球化的典型模式，是「產品在中國製造，再出口全球」；如今逐漸演變成「中國企業在全球各地製造，並利用中國的設備、技術、供應商及物流能力支撐海外生產」。換句話說，中國製造並沒有簡單地離開中國，而是在向全球擴散。
這也是這波海外建廠潮最值關注之處：當中國企業把工廠、供應商及物流網絡一併帶往海外，全球製造版圖可能不只是增加幾個「中國工廠」，而是逐步形成一套以中國企業為重要節點、橫跨亞洲、歐洲、中東、非洲及拉丁美洲的全球生產網絡。
