大陸證監會會同財政部於2026年1月9日發布《證券期貨違法行為「吹哨人」獎勵工作規定》，將舉報獎金上限提高到100萬元人民幣（下同）。新規同時強化匿名保護與反打擊報復條款，外界關注能否促使更多上市公司內部知情人士出面舉報。
《南方周末》訪問曾任多家上市公司獨立董事的陳鑫，近兩個月她所知至少有兩起上市公司「吹哨人」舉報案件。過往企業往往很快能查出檢舉者身分，但近期公司多次向監管部門詢問仍「死活問不出來」是誰舉報，顯示身分保護正出現變化。
依新規，舉報獎勵由案件罰沒款金額的1%提高至3%。其中，提供重大違法線索者，單案獎金上限由10萬元提高至50萬元；若案件「在全國範圍有重大影響」、涉案數額特別巨大，或舉報人屬內部知情人士（如員工、合規風控人員等），單案獎金上限則統一提高至100萬元。
過去誘因不足、風險太高 12年僅8起公開獎勵案例
《南方周末》指出，市場普遍將2014年《證券期貨違法違規行為舉報工作暫行規定》視為證券領域吹哨人制度起點，但記者在證監會官網找到的「公開獎勵舉報人案例」迄今僅8起。對比之下，僅2021年至2025年間證監會行政處罰決定數量就達2214份，顯示舉報在中國多被視為「補充線索」而非核心機制。
除提高獎金，新規另一大重點是強化保密與流程。《南方周末》整理，新規第21條除要求對吹哨人身分資訊實施匿名管理外，亦新增「優化、簡化獎勵資金審核發放流程」，並強調收集內部知情人士個資應限於實現獎勵目的的最小範圍，且採取對個人權益影響最小的方式處理。
對於上限提高至100萬元是否足夠，陳鑫認為若僅從60萬元提高到100萬元，對舉報意願的推動可能有限，尤其在民營企業場景，曾出現老闆直接「出更高價」希望舉報者噤聲的情況。上海財經大學法學院教授樊健則認為，監管鼓勵舉報但相對於被打擊報復的威脅，100萬元上限仍偏低。
對照美國：SEC獎金 單筆最高達2.79億美元
《南方周末》回顧美國制度指出，2002年《薩班斯—奧克斯利法案》（Sarbanes–Oxley Act）與2010年《多德—弗蘭克法案》（Dodd–Frank Act）建立「保護＋高額獎勵」機制；SEC吹哨人計畫自2011年至今，已向444名吹哨人發放超過22億美元獎金，2023年單年發放逾6億美元，2024年逾2.55億美元；其中單筆最高獎金出現在2023年5月，高達2.79億美元。
吹哨人獎金來源本質上取決於罰沒款入庫，但實務上部分上市公司可能退市或拖欠罰款，影響實際到帳。且新規指出獎金發放與年度預算安排有關，大陸證監會將依案件數量與金額測算情況批次實施，意味舉報者何時拿到獎金，可能仍受財政預算流程影響。
