中國人民銀行（大陸央行）12日公布2026年5月金融統計數據報告顯示，截至5月底，中國政府債券餘額達100.6兆元人民幣（下同）（約470兆新台幣），年增15.1%，也代表中國政府債務規模首度突破100兆元大關。
由於中國政府債務主要透過發行國債及地方政府債券籌措資金，因此政府債券餘額可視為政府債務規模的重要指標。大陸官方統計顯示，政府債務餘額自2020年的46.55兆元增至2025年的96.05兆元，如今再突破100兆元，5年間規模已增加逾一倍。
陸媒指出，政府債務快速攀升，主要與近年中國經濟成長放緩有關。為穩定投資與提振經濟，北京持續推動積極財政政策，透過擴大舉債投入基礎建設、民生工程及重大公共建設。此外，中央政府近年大規模推動地方隱性債務化解計畫，允許地方政府發行債券置換既有隱性債務，也使部分原本未列入統計的債務逐步顯性化，進一步推升政府債券餘額。
其中，大陸全國人大常委會於2024年11月批准總額達人民幣12兆元的地方債務置換方案，被視為近兩年政府債務規模快速增加的重要原因之一。
根據大陸財政部資料，截至2024年底，大陸全口徑政府負債率（政府債務餘額占國內生產毛額GDP比重）已達68.7%，高於國際間普遍視為警戒水準的60%。不過大陸官方認為，目前政府負債率仍處於合理區間，整體風險可控。
多名大陸財政及債務領域專家指出，大陸政府債務雖然規模龐大，但相較於部分已開發國家仍屬中等水準。大陸官方數據顯示，2024年中國政府負債率低於G20國家平均的118.2%，以及G7國家平均的123.2%。
此外，官方強調，中國政府舉債資金多數投入交通運輸、市政建設、能源、水利等基礎建設領域，可形成具收益性的公共資產，而非用於經常性支出，因此具備一定償債能力。加上中國外債占整體政府債務比重約5%，整體債務結構以內債為主，並擁有較高儲蓄率支撐，外部風險相對有限。
另一方面，中國人民銀行公布的數據也顯示，今年前5個月社會融資規模增量累計為人民幣17.48兆元，較去年同期減少1.16兆元；其中政府債券淨融資額為5.67兆元，較去年同期減少6340億元。
外界普遍認為，在經濟復甦力道仍待觀察、地方財政壓力持續存在的情況下，大陸官方未來仍可能透過擴大財政支出及發行債券方式支撐經濟成長，政府債務規模是否持續攀升，將成為市場關注焦點。
