大陸金融市場迎來一項重大消息，中國人民銀行（央行）與中央匯金公司（匯金）聯合發聲，正式揭示中國版「平準基金」雛形。這一舉措被視為穩定資本市場的重要訊號，藉此緩解市場波動、提振投資者信心。
在大陸擁有近6萬粉絲的抖音頻道《爽姐講財》以通俗易懂說辭講解財經大勢，很受民眾歡迎。在新一集節目談「中國平準基金」指出，根據8日匯金發布的官方聲明，中央匯金公司明確定位自身為資本市場「國家隊」，承擔類似「平準基金」角色。匯金表示，核心任務是在市場出現異常波動時，通過投資操作穩定市場，避免系統性風險的發生。與此同時，央行承諾，若有需要，將向匯金提供充足再貸款支持，為其市場操作注入強大資金後盾。
央行與匯金強勢表態
「匯金負責投資，央行承諾給錢，這是中國版平準基金的初步架構。」財經評論員爽姐分析說，這一模式意味央行與匯金將形成協同效應，匯金作為執行端直接入市，央行則在幕後提供流動性保障。這種分工合作的設計，既能快速應對市場危機，又能避免央行直接干預市場帶來的爭議。
平準基金（Stabilization Fund）並非中國首創，國際上已有諸多先例，如日本在20世紀90年代的金融危機中設立「金融安定化基金」，透過購買不良資產穩定銀行體系；韓國也在1997年亞洲金融危機後推出類似機制，用於穩定股市與匯市。這些基金的共同特徵是由政府主導，動用公共資金介入市場，平抑過度波動。
中國的平準基金模式則帶有鮮明本土特色。爽姐在影片中提到，與西方國家多由財政部直接出資不同，中國選擇央行通過再貸款支持匯金方式，既保留了政策的靈活性，又避免財政直接承擔風險。她認為，這種設計可能是考慮到中國資本市場的獨特結構——國有企業佔比高、散戶投資者眾多，市場情緒波動劇烈，需要更精準的工具來應對。
市場反應與投資者期待
消息公布後，市場迅速作出反應。8日早盤A股三大指數集體高開，上證指數一度上漲1.5%，深證成指和創業板指漲幅也均超過1%。券商、銀行等金融板塊領漲，顯示投資者對政策利多的高度認可。上海證券交易所一名交易員說，「這是久違的強心針，特別是對散戶來說，國家隊入場意味著底部有支撐。」
但也有分析人士提醒，平準基金實際效果仍待觀察。財經學者李明指出，匯金過去曾在2015年股市暴跌時入市救場，雖短期穩定市場，但長期效果有限。「關鍵在操作透明度和資金規模。如果只是小打小鬧，市場信心難持續。」他建議，未來應明確平準基金的介入時機與退出機制，避免市場對政府干預產生過度依賴。
這次行動大陸央行表示，將提供「充足再貸款支持」，但具體金額未披露。市場普遍猜測，這筆資金可能達數千億人民幣，甚至更高。爽姐在片中推測，考慮中國資本市場體量，平準基金初期規模可能在5000億至1兆元之間，並根據市場需求動態調整。她解釋，這些資金可能通過央行定向工具（如中期借貸便利MLF或降準釋放的流動性）提供，確保匯金在關鍵時刻有足夠彈藥。
匯金是大陸金融市場重要參與者，截至去年底，匯金持有包括四大國有銀行在內多數金融機構股份，管理資產規模超過5兆元人民幣。此次明確「平準基金」定位後，其角色將從被動持股轉向主動操作，市場影響力預計會擴大。
政策背後的經濟考量
平準基金的推出，與當前大陸經濟形勢密切相關。2025年初以來，受全球經濟放緩與國內需求疲軟影響，大陸股市持續低迷，外資流出壓力加大。同時，地產行業調整未結束，企業融資難題突顯，市場信心亟需提振。一位不願具名的經濟學家表示，「平準基金的出現，表明政府意識到單靠貨幣寬鬆或財政刺激已不足以應對挑戰，需要更直接的市場工具。」
此外，中美貿易摩擦升溫也可能是推動因素之一。川普政府近期對包括半導體在內的中國商品加徵關稅，引發市場對出口型企業的擔憂。平準基金設立，或意在為資本市場築起一道防線，避免外部衝擊引發連鎖反應。
對平準基金未來，市場充滿期待，也不乏疑問。爽姐認為，若運作得當，將成為中國資本市場的「定海神針」，不僅能穩定股市，還可能延伸至債市、外匯市場等領域。但她也提醒，成功的前提是政策執行的高效與透明，「不能讓投資者覺得這只是喊口號」。
不過，平準基金的長期影響仍需評估。過度干預可能扭曲市場價格訊號，削弱資源配置效率；資金使用若缺乏監督，也可能引發爭議。如何在穩定與市場化之間找到平衡，將是央行與匯金面臨的最大挑戰。
