美國與南韓近期重啟貿易談判，外匯政策成為市場關注焦點。根據外電報導，南韓財政部副部長崔志榮於5月5日在義大利米蘭，會晤美國財政部負責國際金融的助理部長卡普羅斯（Robert Kaproth），雙方就各自外匯市場管理原則交換意見，並同意持續進行外匯政策相關討論。
南韓財政部證實會談，但未透露具體內容。儘管如此，市場反應迅速。韓元兌美元匯率於消息傳出後大幅波動，14日盤中一度升值1.9%，強勁突破1400大關，最高來到1389.60韓元兌1美元，最終收報1402.48，升幅仍達1%。不過，15日開盤時受後續報導影響，韓元兌美元又轉為貶值，開於1410.9韓元。
彭博與其他外電進一步報導指出，雖然美韓雙方展開了與外匯有關的會談，但美國政府內部高層並未統一授權將匯率政策納入貿易協議。該消息進一步指出，美國在與各國進行貿易談判時的立場，是希望各方避免操縱貨幣貶值，但不打算在任何涉及調降關稅的貿易協議中正式納入匯率條款。這一態度被市場解讀為川普政府或有意維持弱勢美元，並可能透過對他國施壓以提升其貨幣價值，作為談判籌碼。
丹麥銀行分析師薩拉夫（Mohamed Saraf）表示，美韓會談的消息「加劇了市場對川普政府可能傾向採取弱勢美元立場的擔憂」，這種立場若延續，可能對亞洲貨幣造成持續壓力。
美國財政部去年11月將南韓納入匯率操縱國觀察名單，與中國、日本及台灣同列。分析指出，儘管目前未正式被認定為匯率操縱國，但美方關注其市場干預行為。事實上，2024年初韓元一度大幅貶值，當局當時曾進場買入韓元以穩定市場，期間甚至短暫傳出總統尹錫悅施行戒嚴，引發資產市場波動。
截至目前，今年以來韓元已兌美元升值約5%，部分反映了美元自高點回落的趨勢。不過，在不確定的美國政策走向以及美韓雙邊磋商持續進行下，外匯市場仍可能出現劇烈震盪。
未來美韓是否會將匯率政策納入正式貿易協議，尚待觀察。但可以確定的是，在全球經濟動盪背景下，外匯政策已不僅是技術性工具，更成為雙邊貿易與地緣政治的重要槓桿。
