當地時間周二（12日）美國總統川普（Donald Trump）透過個人社群宣布，不會對進口金條徵收關稅，消除市場對黃金關稅的擔憂，金價隨即下跌。同時，投資者正密切關注即將發布的美國通膨報告，以研判聯邦儲備系統（聯準會）的利率政策走向。
路透報導，上周五（8日），市場傳出華盛頓可能對美國最常交易的金條實施國家特定進口關稅，立刻推高美國12月交割黃金期貨價格至歷史高點3,534.10美元。然而，川普周二明確表示「黃金不會被徵稅」，緩解了市場的不確定性，導致金價回落。現貨黃金價格在當日下午1:52（美國東部時間）下跌1.2%，報每盎司3358.33美元，創下近3個月最大跌幅。
總部位於加拿大、全球最大貴金屬線上零售商之一的金拓公司（Kitco Metals）資深分析師威科夫（Jim Wyckoff）表示，隨著關稅不確定性消除，市場情緒可能轉向看跌，但投資者將轉而關注其他因素，例如聯準會降息前景，這可能對金價形成支撐。他補充道：「交易者將把焦點轉向其他議題，降息前景可能對黃金有利」。
A Statement from Donald J. Trump, President of the United States of America: Gold will not be Tariffed!
— Trump Truth Social Posts On X (@TrumpTruthOnX) August 11, 2025
(TS: 11 Aug 13:32 ET)
川普澄清不對黃金徵稅對金價產生顯著影響。首先，關稅疑慮消除降低了黃金進口成本，緩解了市場對供應鏈中斷的擔憂，尤其是對瑞士等主要黃金精煉中心的衝擊。瑞士作為全球最大黃金精煉和轉運中心，若面臨39%的進口關稅，可能導致市場流動性問題及價格劇烈波動。川普的表態穩定了市場情緒，縮小了紐約期貨與倫敦現貨價格的價差（從上周五超過100美元降至約50美元），但短期內金價仍因利空消息而下跌。
長期來看，黃金作為避險資產，在低利率環境與地緣政治不確定性下表現強勁。川普的關稅豁免可能降低黃金的避險需求，但若聯準會如市場預期於9月降息，黃金的吸引力可能回升。根據CME FedWatch工具，交易者預估9月降息機率達85%。
截至當地時間周二（12日），黃金價格略有回升，現貨黃金上漲0.2%，報每盎司3350.03美元，12月交割的美國黃金期貨則持平於3402.80美元。其他貴金屬方面，現貨白銀下跌1.4%至37.78美元，鉑金下跌0.4%至1326.09美元，鈀金上漲2.1%至1149.25美元。
市場焦點現已轉向即將公布的美國消費者物價指數（CPI）數據，以及周四（14日）將公布的生產者物價指數（PPI）數據。經濟學家預測，7月核心CPI月增0.3%，年增率達3%，仍高於聯準會2%的目標。若通膨數據高於預期，聯準會可能暫緩9月降息，對金價構成利空；若數據低於預期，則可能強化降息預期，推升金價。威科夫指出，近期美國就業數據疲弱已提升降息預期，支撐金價長期看漲。
川普澄清不對黃金徵稅緩解了市場緊張情緒，導致金價短期回落，但聯準會降息預期與地緣政治不確定性仍為金價提供支撐。投資者需密切關注本週的通脹數據及貿易談判進展，以判斷金價後續走勢。
