在內外需求不振的壓力下，大陸11月製造業採購經理人指數（PMI）雖較10月回升 0.2 個百分點至 49.2，但仍連續第八個月低於榮枯線；非製造業PMI也由上月的50.1下滑至49.5，為近三年來首次落入收縮區間，整體景氣低落。
對於該情況，東方金誠首席宏觀分析師王青指出，先前推出的「兩個5000億」穩增長政策已開始反映在投資端，10月投放完畢的金融工具，將帶動基建與製造業投資；年底追加核准的5000億元專項債，也將補充地方財力，為項目建設釋放約 2000 億新增資金，有助拉抬內需。
不過王青也直言，房地產持續調整、消費走弱，加上第四季美國高關稅政策對全球貿易的衝擊逐步浮現，11月製造業PMI仍停留在收縮區間，12月也可能延續下行壓力。
大陸物流與採購聯合會特約分析師張立群則認為，PMI小幅回升顯示市場信心略有改善，但需求收縮仍然明顯，經濟依舊承受下行風險。他強調，為確保「十五五」順利開局，必須加強宏觀政策的逆周期調節、擴大政府公共投資，以有效帶動企業訂單，盡快扭轉需求下降的趨勢。
大陸國家統計局服務業調查中心首席統計師霍麗慧分析，衡量需求的PMI指數11月為 49.2，較10月的 48.8 上升；「生產」指數也由49.7 回升至 50，再度站上擴張區間，顯示製造業供需兩端均有改善。她指出，小型企業活動明顯回升，企業景氣已有好轉跡象。
在結構上，高技術製造業PMI達 50.1，已連續 10個月位於榮枯線之上；但裝備製造業與消費品業PMI分別降至 49.8 與 49.4。高耗能行業為 48.4，雖仍低迷但呈現回升。以規模區分，大型企業PMI降至 49.3，中型企業小幅升至 48.9，而小型企業大幅回升至 49.1，創6個月新高。
至於非製造業景氣轉弱，霍麗慧指出，受假期效應消退影響，服務業商務活動指數降至49.5。鐵路運輸、電信廣電及衛星傳輸、貨幣金融服務等行業仍維持在 55 以上，保持較快增長，但房地產與居民服務等產業仍低於榮枯線，市場活躍度偏弱。建築業則略有改善，商務活動指數升至 49.6。
《南華早報》則分析，今年以來大陸製造業持續受到內需萎縮、反對惡性競爭政策調整，以及對外貿易緊張升溫等因素拖累。儘管官方力推提振消費，但在房地產市場低迷、消費信心不振的背景下，內需始終未能有效回升，部分分析人士警告，若缺乏更明確的政策刺激，2026 年的經濟動能恐再度轉弱。
《德國之聲》則引述高盛經濟學家楊雨婷分析表示，儘管11月製造業繼續走弱，但政府或許明年一季度才考慮出台重大的提振措施以支持經濟發展，「因為今年的經濟增長目標大致可以實現」。而大陸給定的2025年經濟增長目標為「大約5%左右」。
