蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授）
中東地區的烽火正向南蔓延。2月28日美國與以色列對伊朗發動聯合軍事行動，不僅讓波斯灣戰雲密布，更因荷姆茲海峽事實封鎖與波灣國家空域關閉，將撒哈拉以南非洲（以下簡稱「非洲」）推入多重危機。這場看似「對岸」的衝突，已透過能源價格、糧食供應、金融市場及實體安全等傳導機制，對這片全球最年輕大陸造成深刻衝擊。
能源風暴襲捲非洲大陸
能源動盪是此次中東緊張對非洲最直接的影響。非洲雖有奈及利亞、安哥拉等產油國，但根據聯合國2024年統計，包含石油、天然氣在內的「礦物性燃料」進口平均佔區域總進口量20.2%，與日本的22.7%相當，顯示多數國家皆為能源淨進口國，對油價波動極為敏感。
即使是奈及利亞與安哥拉這類產油國，其能源進口佔比也分別高達38.0%與20.5%。這暴露結構困境：它們雖大量出口原油換匯，但國內煉油產能不足，反需進口大量成品油。因此荷姐茲海峽封鎖引發的油價飆升，非但未帶來紅利，反而讓已受兩位數通膨困擾的經濟體面臨更大壓力。
地理區位差異使東非國家承受更直接風險。肯亞、坦尚尼亞、烏干達等國因鄰近中東，石油進口高度依賴沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國等波灣國家。若荷姐茲海峽封鎖長期化，這些石油儲備僅約2個月的國家將面臨能源供應中斷威脅，經濟活動恐陷混亂。
糧食危機雪上加霜
能源價格飆升也迅速點燃糧食危機。非洲坐擁全球約6成未開發可耕地，農業雖是許多國家主要經濟部門，但生產力低落，導致主食大量依賴進口。
2024年聯合國統計顯示，貝南「穀物」（小麥、玉米、稻米）進口佔總進口比重高達22.5%，尼日達16.7%，遠超日本的0.9%。油價高漲推升物流成本與肥料價格，最終反映在進口糧食售價上。為維繫國民生存，這些國家幾乎無法削減糧食進口。
能源與糧食價格同步飆升，形成對非洲國家的「雙重打擊」。進口成本增加惡化對外收支，更可能引發全面輸入性通膨，將物價壓力擴散至經濟各角落。
通膨惡火與貨幣風暴
國際動盪使資金湧向美元、歐元、黃金等安全資產，讓處於「新興市場」地位的非洲國家面臨資本外流、股債匯市受創的嚴峻考驗。
以新興市場代表性貨幣南非蘭特為例，自2月28日軍事行動展開後，蘭特兌美元匯率已重貶約4%，創3個月新低。同時南非基準國債（2035年到期）殖利率攀升至8.505%，顯示資金撤出債市。股市除黃金等礦業類股因避險需求逆勢上揚，多數企業股價均面臨沉重賣壓。
過去一年南非曾因財政改革讓蘭特升值，壓低進口成本，使2025年通膨率降至3%左右。然而當前地緣風險若持續延燒，導致蘭特長期疲軟，進口物價將再度飆升，通膨恐死灰復燃。屆時南非央行若為打壓通膨而被迫升息，又將增加財政利息負擔，反過來壓抑消費與投資。
市場分析師普遍估計，若國際油價維持每桶80美元，南非一個月內汽油價可能飆漲9%，為脆弱經濟復甦再添變數。這種貨幣貶值與能源價格飆漲交織的惡性循環，是當前非洲多數國家共同面對的困境。通膨失控、物資短缺的陰影，很可能在這片全球最年輕、失業率最高的大陸，點燃反政府示威，動搖部分國家政局。
黃金洪流意外斷流
中東緊張局勢甚至波及黃金貿易。波灣地區空域封鎖打亂全球主要黃金精煉中心杜拜的物流網絡。總部位於倫敦的世界黃金協會（World Gold Council, WGC）數據顯示，2024年全球約3,600噸礦產黃金中，非洲國家產量佔比達24%。這些黃金除南非可透過其國內非洲最大Rand Refinery精煉廠處理外，絕大部分經由合法與非法途徑運往杜拜，精煉後再出口至印度、瑞士等主要市場。如今這條關鍵出口路線因空域封鎖中斷。
雖然印度或中國大陸被視為替代出口目的地，但普遍認為運輸成本將大幅提高。對迦納（全球第六大產金國）等主要產金國而言，近年受惠金價處於歷史高點，黃金生產與出口成長顯著改善其國際收支。如今中東亂局造成的黃金流通障礙，正對這些國家的經濟命脈形成新威脅。
戰火延燒非洲之角
最令人憂心的是部分非洲國家可能直接捲入軍事衝突。與沙烏地阿拉伯、葉門隔紅海相望的「非洲之角」地區，包含吉布地、索馬利亞、衣索比亞等國，正處於地缘政治斷層線。為展現與伊朗團結，葉門反政府武裝青年運動（Houthi）除加強對以色列遠程攻擊外，也被觀察家指出可能將攻擊目標轉向紅海周邊的美國、以色列及阿拉伯聯合大公國軍事設施。
根據國際危機組織（ICG）分析，青年運動與索馬利亞伊斯蘭武裝組織青年黨（Al-Shabaab），均可能將吉布地的美軍基地，以及位於索馬利亞柏培拉港的阿拉伯聯合大公國軍事基地列為潛在攻擊目標。吉布地不僅有美軍駐紮，更是中國大陸、日本、法國、義大利等國軍事基地的密集所在地。一旦該區域軍事基地遭攻擊波及，原本被視為「對岸」的戰火將真正延燒至非洲大陸，使「非洲之角」淪為中東衝突新戰場。
當前中東緊張局勢何時落幕尚難預料。然而這場危機已映照出非洲國家在能源、糧食乃至金融體系上對外部世界的深度依賴，及其面對全球衝擊的高度脆弱。從油價飆升、糧價飛漲、貨幣動盪、黃金斷流到戰火波及，多重危機層層疊加，正考驗這個地區的韌性。當「荷姐茲海峽的風暴」襲向「非洲之角的土地」，全球化的連鎖效應展現淋漓盡致，也為各國敲響警鐘：必須正視並積極建構抵禦外部風險的經濟與安全堡壘。
