西方國家對莫斯科實施制裁後，香港正迅速成為俄羅斯黃金的主要交易與轉運中心。貿易數據顯示，今年前7月，從俄羅斯進口至香港的黃金總量已近100公噸，創下歷史新高，這些黃金最終恐流向中國大陸。
英國「金融時報」（Financial Times）報導，港府貿易數據顯示，今年1月至7月香港從俄羅斯進口的黃金接近100公噸，達到歷史新高，幾乎是2025年同期的3倍。
倫敦證券交易所集團（LSEG）分析師沙哈（Debajit Saha）表示，自從烏克蘭衝突爆發、倫敦對俄羅斯黃金關閉大門以來，俄國生產商便日益將出口轉向東方市場。
自莫斯科2022年發動全面入侵烏克蘭、美英等國對俄羅斯黃金施加制裁後，俄國對香港的黃金出口便持續上升，主因香港與中國內地並未設下類似限制。自2022年初以來，香港實體採購的俄羅斯黃金總值已達約2760億港元（約350億美元）。
地緣政治諮詢公司Gatehouse顧問斯皮瓦克（Vita Spivak）指出，香港在促進俄黃金流入中國方面扮演的角色，是「俄中經濟關係的必然結果」，莫斯科藉由向北京出售資源以換取經濟支持。
分析指出，流入香港的俄羅斯黃金多數最終轉往中國大陸。由於內地對黃金進口設有配額限制，內地買家常在沒有進口限制的香港購買並囤積黃金。此外，中東衝突導致杜拜物流受阻，亦加速了香港成為俄國黃金清算中心的趨勢。
然而，俄羅斯黃金大量湧入也對香港的國際金融業構成挑戰。法律專家警告，這增加了西方銀行與煉金廠在合規上的複雜度，面臨不慎觸及西方反制裁法規的實質風險。
對此，香港財經事務及庫務局回應指出，新清算系統的參與者皆須遵守打擊洗錢及恐怖分子資金籌集的相關監管規定。香港金銀業貿易場與美國財政部則未回應置評請求。
