大陸AI新創公司深度求索（DeepSeek）傳已選定中信證券協助籌備上海證券交易所科創板IPO（首次公開募股）。路透社（Reuters）9月9日引述知情人士指出，DeepSeek最快可能在2026年內遞交上市申請，正式啟動IPO程序。不過，目前募資規模、最終估值及上市時間都尚未確定，DeepSeek與中信證券也沒有公開證實完整細節。
據騰訊科技引述多名接近DeepSeek資本市場運作人士的消息，DeepSeek目前最新估值可能已達5000億元人民幣（下同）（約合2.3兆新台幣），且公司此前已開始推進科創板上市相關工作，並曾與中信證券等多家大型券商接洽上市輔導事宜。
若以5000億元估值計算，市場人士分析，DeepSeek未來若成功上市，上市後市值可能進一步放大，甚至落在人民幣1.5兆至2.5兆元區間。不過，這屬於市場人士推估，並非DeepSeek已確定的IPO定價或官方市值目標，實際結果仍須視募資條件、承銷定價及上市後股價表現而定。
DeepSeek半年營收快速成長 但仍處於虧損
DeepSeek近年快速擴張，商業化速度也受到市場關注。據媒體報導，DeepSeek在2026年前7個月營收約4.75億元，較2025年全年營收增加約10倍；不過同期淨損失仍達7.15億元，顯示公司目前仍處於大舉投入研發與算力建設的階段。
對AI公司而言，模型訓練、推論服務及算力基礎建設都需要大量資金。路透社指出，DeepSeek若透過IPO募得資金，主要用途可能包括擴充算力、持續開發AI模型，以及延攬與留住核心技術人才。
今年完成首輪募資 新一輪融資估值再往上
DeepSeek今年4月啟動成立以來首輪外部融資，6月完成交割，募資規模超過500億元，投後估值約4000億元。這也是DeepSeek首次大規模引入外部資本，投資陣容涵蓋科技業、產業資本及國資背景機構。
投資人包括創辦人梁文鋒（Liang Wenfeng）、騰訊（Tencent）、寧德時代（CATL）、網易（NetEase）、京東（JD.com）、IDG資本（IDG Capital）、拾象科技（Shixiang）及國家人工智慧產業投資基金等。不過，個別投資人的實際出資金額，多數來自媒體引述知情人士，並未全部獲DeepSeek正式公開確認。
今年7月中旬，DeepSeek又傳出啟動新一輪融資，同時展開IPO相關準備。外媒近期報導，新一輪融資若順利完成，公司估值可能進一步攀升至約740億至750億美元，明顯高於今年6月約4000億元人民幣的投後估值
需要注意的是，融資估值與上市後市值並不是同一回事。目前外界所傳出的740億至750億美元，是潛在融資交易的估值，並不代表DeepSeek上市時一定會以相同價格掛牌。
投資人持股安排特殊 配合未來上市規範
DeepSeek的股權安排也成為市場關注焦點。《金融時報》（Financial Times）報導，部分投資人並非直接持有DeepSeek股份，而是透過由梁文鋒管理的有限合夥企業間接參與投資，並設有長達5年的股份鎖定安排。
據報導，這種特殊的持股結構與鎖定期設計，可能與DeepSeek希望維持長期資本穩定，以及未來籌備上市有關。
大舉招募AI人才 團隊規模傳將快速擴張
除了募資與上市布局，DeepSeek近期也同步擴充人力。9月7日，旗下Harness團隊公開招募人才，一口氣新增約150個職缺，涵蓋後端開發、Agent彈性運算等核心技術職位。
據公開資訊，DeepSeek目前員工規模約300人，如果此次150個職缺全部補足，新增人力相當於現有團隊約一半，也顯示公司正積極擴大研發及基礎架構團隊，為後續模型開發與商業化做準備。
AI新創掀起IPO熱潮 DeepSeek成市場焦點
DeepSeek準備進軍科創板之際，中國大陸AI產業也正迎來一波資本市場熱潮。近期已有智譜AI（Z.ai）、MiniMax等AI業者登上香港股市，月之暗面（Moonshot AI）也傳出正在籌備香港IPO。
路透社指出，美國AI產業同樣出現上市熱潮，Anthropic傳出最快可能在2026年10月啟動IPO，OpenAI也被市場視為潛在上市熱門企業。AI公司從過去依賴創投及私募資金，逐漸走向公開市場，已成為全球科技產業的重要趨勢。
