美國總統當選人川普（Donald Trump）25日表示將對中國大陸、加拿大、墨西哥三大美國貿易夥伴加徵高關稅，加拿大與墨西哥領導人都紛紛與川普通電，溝通關稅問題。外媒指出，美國對中國的關稅戰恐引發美中的貨幣戰爭。分析師認為，中方很可能讓人民幣貶值以減少關稅衝擊。
《紐約時報》27日報導，北京在回應川普對中國進口商品加徵新關稅的威脅有一個強有力工具，就是北京可利用人民幣貶值，發動一場貨幣戰爭，但這樣做會給中美雙方都帶來難以對付的風險。
讓人民幣對美元貶值是中國大陸應對關稅的一個屢試不爽的辦法。人民幣貶值會使中國出口產品在國際市場上變得更便宜，從而減輕川普關稅對中國商品競爭力帶來的損害。川普在第一任期加徵關稅後，中國政府曾在2018年和2019年這樣做過，這次恐怕也不例外。
但讓人民幣貶值也可能損害中國經濟。人民幣貶值會使中國的企業和富裕家庭加速把資金轉移到國外。人民幣兌美元匯率走弱也可能會讓民眾失去信心，給消費者支出帶來不良影響，導致股價下跌。
因此，北京對人民幣貶值也持謹慎的態度。中國人民銀行國際司負責人劉曄在上周五的記者會就表示，「人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩定。」
根據美國投資公司摩根大通（JPMorgan Chase）的研究，人民幣貶值可能高達 15%。摩根大通日前提出報告指出，因應川普關稅，中國政府可能會讓人民幣貶值，並徵收報復性關稅來支持國民經濟。報告預測，儘管採取了可能的措施，中國明年的GDP 增長率可能會下滑近一個百分點，來到3.9 %。
報告預測人民幣潛在貶值恐怕在10%到15%。本月初，川普在美國總統大選中獲勝，人民幣兌美元匯率跌至2023年底以來的最低點。28日，人民幣兌美元匯率來到7.25元兌1美元。
摩根大通預估，新興經濟體尤其是馬來西亞、越南和墨西哥等製造業出口國，將成為中美貿易戰受傷最嚴重的國家。分析師認為，受影響國家可能會失去全球市場份額，因為北京會將把出口轉向其他新興市場。經濟學家預測，印度受到的影響最小。
