戴肇洋/台灣省商業會顧問
揮別動盪不安的2025年，迎接充滿希望的2026年。過去一年以來，台灣經濟表現頗為亮麗，除了主計總處將2025年成長上調至7.37%、創下15年來最佳之外，台灣股市封關28,936點、創下史上最高。元旦過後持續熱絡，1月5日台灣股市在「護國神山」產業帶動下開出紅盤，首度突破三萬點刷新史上紀錄、達到30,105點，16日更以31,408.70低收盤。
這些頗亮麗的表現，除了讓我們的政府官員經常在許多公開場合中提及，台灣股市的熱絡，無疑顯示台灣經濟擺脫關稅陰霾之外，部分媒體採取市值成長計算指出，2025年台灣股市不斷創下新高，讓每位股民的帳面平均可以獲利高達149萬元。此一現象彷彿是在說明，台灣透過資本市場帶動，正在促進民眾朝向財富康莊大道。
多數民眾不易感受台股新高喜悅
不過，在台灣股市不斷創下新高的背後，其實也反映了最近數年台灣產業過度朝向科技領域傾斜發展，在無形中也擴大了民眾所得分配落差。亦即僅有少數屬於較「高薪」的半導體供應鏈或人工智慧(AI)相關產業之受僱者，或將較能感受經濟熱絡之溫度，相對在就業人口中超過七成以上屬於較「低薪」的傳統製造業或一般服務業之受僱者，根本不易感受到台股攀登新高之喜悅。
此一兩極分化現象，其實從台灣股市的發展過程可以發現其端倪。回顧台灣股市從1989年6月19日的一萬點成長到2024年3月21日的兩萬點，超過35年，雖此一期間歷經政治民主的衝擊、產業轉型之陣痛，但其過程是來自數以萬計中小傳統產業勞工汗水的累積，使得多數民眾在「台灣錢淹腳目」年代中可以共同分享經濟成長果實。不過，難以置信的是，從兩萬點到2026年1月5日突破三萬點，不及兩年，在此一過程中，並非讓多數民眾雨露均霑的發展，而是已淪為資本密集科技產業少數族群獨享之派對。
也就是說，如果排除少數透過股票致富者，多數人仍然依賴受僱薪資維持家庭生計。儘管受僱薪資並非家庭所得的全部，卻是家庭收入之核心，若低薪泥沼現象無法改善，則勢必擴大所得收入落差。再者，一旦土地、金融政策不彰，導致社會財富朝向少數族群集中，長此以往，不但將會衝擊消費動能，甚至波及經
濟成長。此外，更加無法忽略的是，低薪族群持續增加，怨悱之心生矣，未來對社會和諧之威脅，不容小覷。
資本利得課稅促進社會公平
很顯然地，政府在消弭財富落差治理思維上，除了調整已傾斜的產業發展政策之外，必須導正長期被扭曲的賦稅政策，是關鍵之所在。亦即若要台灣經濟持續成長，則需一個較健全的賦稅制度作為基礎，其中最為重要的莫過於重啟被擱置的「資本利得」課稅。無庸置疑，資本利得課稅在肩負稅收來源之同時，能夠扮演調節資本市場功能，藉此避免資源分配失衡，進而促進社會公平。
面對台灣股市刷新史上紀錄之下，實施資本利得課稅此其時也。儘管資本利得課稅可能影響股票族群的投資選擇，或將波及部分產業廠商之營運策略；然而這些衝擊，卻又是為了國家長遠發展的利益。亦即一個更健全的資本利得課稅制度，能夠有效抑制過度投機性行為，同時將資金導向更具有生產力之投資，不但能夠提升經濟效率，更能創造更多高薪就業機會，如此始能讓台灣的經濟更加穩健發展，邁向更美好的未來。
