孫榮富/新黨輿情中心副主任
最近，台灣師範大學管理學院教授印永翔，撰文研判：新任聯準會主席華許不見得是個傳統貨幣「鷹派」，反對以弱勢美元作為隱性政策目標，這將侵蝕央行的可信度與政策邊界。問題不在於，新任聯準會主席華許是不是「鷹派」，而是面對他的提名人：美國總統川普，華許能不能坐穩聯準會主席，能不能挑戰「川普意志」。
美國聯準會主席的重要任務之一，就是：延續經濟成長。在美國當前經濟狀況不佳的時期，美國總統川普揮動關稅大刀，又同時要求世界各國大量進口美國商品，必要做法之一，就是：讓美元貶值，以帶動原本對美國的貿易順差國，增加對美國進口商品數量，進而縮小對美國的貿易順差缺口，藉由增加美國的淨出口，來改變目前美國經濟不佳的問題。
然而，新任聯準會主席華許反對弱勢美元的主張，與美國總統川普利用關稅間接讓美元貶值的做法，完全相反；也就是：新任聯準會主席的「華許政策」與「川普意志」，根本上是「逆向而行」；新官上任三把火，新任聯準會主席華許剛上任不到一個星期，美元指數就上揚，黃金、白銀等避險貴金屬則大跌。
台灣師範大學管理學院教授印永翔認為，在新任聯準會主席的「華許政策」治理之下，聯準會可能達到更接近一個試圖「正常化自身角色」的央行。的確，在短期之內，新任聯準會主席的華許反對弱勢美元，讓美元指數上漲使銀行放在聯準會存款的銀行「準備金」增加，顯然符合美國多數銀行的期待，也符合印永翔教授的判斷。
然而，在長期的常態之下，「華許政策」能不能挑戰甚而壓倒「川普意志」？若不能，也就是在「川普意志」的貫徹之下，美元勢必會貶值，黃金、白銀等避險貴金屬一定上漲，並違背美國多數銀行的期待，銀行放在聯準會存款的銀行「準備金」將會減少，聯準會就會是一個「不正常的央行」。
川普總統的剩餘任期，比聯準會主席華許的任期還要短，而且華許還是由川普提名的聯準會主席，若「華許政策」非要挑戰「川普意志」不可，則一定會造成川普意志的反壓倒，美國社會將會陷入一個「央行正常化」與「美國經濟優先」的鬥爭。
簡言之，印永翔教授撰文稱：在聯準會新任主席，凱文華許主持之下的聯準會，未必討好所有投資人，卻更接近一個試圖「正常化自身角色」的央行。恐怕不是「過於樂觀」，就是「反話正講」了。
